A股银行三季报扫描：息差企稳与资产质量韧性并存

2026-10-30 · saimaw.com

截至10月29日中国证券报记者发稿时，12家A股上市 银行 已披露2026年三季度报告，包括 平安银行 1家股份行、 杭州银行 等8家城商行，以及 苏农银行 、 江阴银行 、 瑞丰银行 3家农商行。这些 银行 延续“稳规模、调结构”主线，扩表快慢出现分层，营收与利润增速分化，负债成本改善对息差形成支撑，资产质量总体平稳。 规模方面，多数城商行扩表速度更快。具

截至10月29日中国证券报记者发稿时，12家A股上市 银行 已披露2026年三季度报告，包括 平安银行 1家股份行、 杭州银行 等8家城商行，以及 苏农银行 、 江阴银行 、 瑞丰银行 3家农商行。这些 银行 延续“稳规模、调结构”主线，扩表快慢出现分层，营收与利润增速分化，负债成本改善对息差形成支撑，资产质量总体平稳。

规模方面，多数城商行扩表速度更快。具体来看，截至三季度末， 苏州银行 总资产较年初增长11.66%， 重庆银行 、 南京银行 、 青岛银行 、 成都银行 、 杭州银行 增速在7%至9%之间。

经营业绩分化较为明显。城商行中，前三季度， 青岛银行 营收和归母净利润均实现约15%的同比增长， 重庆银行 、 苏州银行 、 南京银行 营收实现双位数增长， 杭州银行 归母净利润同比增长9.76%， 成都银行 营收同比增长9.84%、归母净利润同比增长4.48%， 郑州银行 营收、归母净利润分别同比增长3.26%、5.21%。

平安银行 前三季度营收、归母净利润分别同比增长2.4%、2.2%。

农商行营收增速普遍偏低： 苏农银行 营收仅同比增长0.03%， 瑞丰银行 营收同比下降0.68%，不过两家 银行 归母净利润仍分别实现2.00%、1.02%的同比增长； 江阴银行 营收和归母净利润分别同比增长5.53%和3.72%。

值得注意的是， 兰州银行 前三季度营业收入、归母净利润分别同比增长6.47%、下降10.03%，主要受非经常性损益净额-1.21亿元拖累，其中公允价值变动收益为-3.87亿元，交易性金融资产估值波动对利润形成明显扰动。

规模与经营业绩分化的背后，核心变量是资产负债联动下的净息差变化。

具体来看，前三季度， 平安银行 净息差1.80%，同比上升1个基点，吸收存款平均付息率同比下降35个基点； 青岛银行 净利差、净息差连续三个季度走稳，利息支出同比下降； 南京银行 利息净收入同比增长32.12%； 兰州银行 存款付息率较上年末下降35个基点，净利差、净息差分别提升2个、1个基点。

展望后市，银行股的核心投资逻辑正在从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”过渡。一方面，息差企稳是最重要的边际变化。随着存款成本持续改善，净息差有望在低位企稳，利息净收入对营收的拖累减弱。另一方面，资产质量整体保持韧性，优质银行拨备覆盖率充足，风险抵补能力较强。

截至三季度末，12家银行中，过半数银行不良贷款率低于1%，其中 成都银行 最低，为0.68%，拨备覆盖率为448.06%。 兰州银行 不良贷款率为1.98%，较上年末上升0.16个百分点，拨备覆盖率降至170.05%，资产质量压力较为突出。

中信证券 银行业首席分析师肖斐斐表示，从中期来看，在基本面改善与配置型资金流入共同驱动下，银行股投资逻辑有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”转变。

业内人士认为，未来银行股更可能呈现结构性行情：优质区域城商行凭借扩表能力和利润弹性，估值修复空间相对较大；稳健的国有大行和股份行受益于负债成本改善和分红确定性，仍是配置型资金的重要底仓；营收增长乏力、资产质量边际承压的农商行及个别城商行，估值修复仍需等待息差与资产质量指标持续改善。